2014/1/12 「2014年投資主軸：「 股」優於「債 」」

2014年投資主軸：「 股」優於「債 」

摘錄自：30雜誌 電子報                           2014/1/9

作者：王妍文 　

出處：《30》雜誌 2014年1月號 第113期

2014 年投資計畫該怎麼做？在進行計畫編列前，先掃描2014年的經濟前景：

◎ 全球經濟溫和成長，2014 年全球GDP 約3%

     （詳見表1）。

◎ 區域經濟體成長幅度：新興市場＞美國＞歐洲。

◎ 受QE 等寬鬆政策退場影響，利率有緩升空間。

◎ 美國復甦，帶動美元正式結束熊市走勢。

從上述全球經濟情況描述可以得知，2014 年維持在經濟溫和復甦、低利率環境，有助於企業獲利成長、好轉；而歐債與中東危機解除，提高市場風險偏好，也成為奠定股市走揚的基石。

了解全球經濟的基本概況，就可以為2014 年的投資主軸定調。「2014 年全球股市展望樂觀，股優於債成為投資趨勢。」富蘭克林證券投顧公司副總羅尤美分析，雖然景氣復甦的強弱將牽動政策退場的時間表，但隨著政策方向明朗，不至於大幅衝擊股市表現，股市可望展開由循環性類股領軍的主升段行情，股優於債的大方向將是2014 年投資基調。

股優於債 全球型、區域型股票基金布局首選

想要穩健獲利，必須先看懂各國經濟間的連動關係：成熟國家的投資前景，依然受美國持久穩健的經濟成長所支持。根據多家金融機構預期，美國2014 年受惠於雙赤字出現結構性改善，實質經濟成長率可維持2.5-3％，將再度扮演全球經濟成長的火車頭，帶動企業獲利能力。富蘭克林坦伯頓成長基金經理人諾曼‧波斯瑪（Norm Boersma）表示，2014 年全球企業獲利年增率預估將從今年的6.1％加速至11.6％，各區域中，以美、歐、亞成長動能最強勁，年增率均上看12% 以上，有助於延續全球股市多頭榮景，也讓屢創新高的歐美股市評價面仍處合理。

而成功終結通縮問題的日本，在美國收緊貨幣政策下，雖會引發新一輪日圓疲弱，但仍有利於2014 年的出口表現，柏瑞投資首席全球經濟分析師馬可仕‧舒曼（Markus Schomer）認為，日本經濟增長率雖會減緩，但央行持續加碼推動量化寬鬆、擴張性的貨幣政策，將會帶動日股繼續上揚，交出亮眼的成績單。

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