2014/3/19 「財報的合併呈現大有玄機」

圖解新制財報選好股

財報的合併呈現大有玄機

摘錄自：商周理財新知報 電子報 ~ 圖解新制財報選好股   2014/3/17

除了前一個小節提到的會計項目分類方式外，在IFRSs新制下，資產負債表的重要改變，還有以「合併觀點」取代原有的個體報表方式編制資產負債表。所以，投資人會發現資產負債表中的股東權益，怎麼多了一個沒見過面的新朋友─非控制權益，其實它就是舊制中的「少數股權」。

嚴格說來，合併觀點在財報上不是什麼新鮮事，它一直存在著。像是企業轉投資其他企業，持有股權逾50%（含）以上，或雖然持有股權在50%以下，但卻對被投資企業有實質控制能力時，都要將這些被投資子公司的經營情形與母公司的現況加以合併，編製合併的資產負債表（表2-1-3）。

只是，以前大多數的台股投資人，甚至有些證券業的台股或產業分析師，都不具財報合併呈現的觀念，也不重視合併資產負債表，頂多只確認一下母子公司的合併營收是增加，還是減少。所以，有些上市櫃企業，會將不利財報數字或市場投資價值評估的事，都往子公司裡塞，例如母公司資產負債表上的負債少或幾乎零負債，但其實負債等不便見光的事，全都藏在子公司裡。

再者，由於台股投資市場普遍缺乏對合併概念的認知，導致坊間對於IFRSs新制的合併觀念，產生誤解。有不少人認為，合併的資產負債表有什麼難的，不就是把子公司的資產、負債和股東權益，統統都加進來。倘若真的這樣想，就大錯特錯了。即使是最單純的母公司對子公司持股為100%時（即圖2-1-4中的案例1），合併的負債，等於母公司、子公司負債相加，但合併的資產、股東權益並不會是二者相加；但現實情況是上市櫃企業的子公司不會只有一家，持股也不會都是100%。

舉個簡單的例子，假設母公司對子公司持股為80%時（即圖2-1-4中的案例2），在資產負債表合併呈現時，資產總額在加計子公司資產總額時，母公司必須先減去原先計入的子公司80%股權的長期投資，以避免重複。同時，由於子公司有20%股權，並不屬於母公司，而是其他投資者的權益，但在資產和負債是全數併入的情況下，為忠實呈現財報資訊及符合會計學上「總資產＝負債＋股東權益」的恆等式，合併的股東權益部分，則必須加計子公司20%股東權益，這20%便稱之為非控制權益，說得白話些，就是「不屬於母公司的他人權益」。