2015/1/25 「只要10分鐘，抓出潛力股」

只要10分鐘，投資逆轉勝          

只要10分鐘，抓出潛力股

摘錄自：商周理財新知報 電子報 ~ 只要10分鐘，投資逆轉勝                     2015/1/19

◎只要10分鐘，抓出潛力股

很多投資人的障礙是：看到標的了卻不懂如何評估？如何規畫未來的進出？接下來的內容會詳細解釋，投資人可以利用建議的內容，化繁為簡，就能快速分析未來的趨勢及投資的策略。

表2說明以基本面、技術面及籌碼面篩選出標的後，進一步的觀察重點為何。只要花上10分鐘判斷，你一定能成為快速掌握轉折，多空皆贏的股市高手！

總經面主要是判斷股市資金是否持續維持充沛，例如：出口成長持續，利率政策中立，沒有資金緊縮的可能，匯率若也持續走升，這樣就能推導出貨幣供給肯定增加，當然股市投資就有機可乘。經濟面的數字除了匯率每天的變動外，其他的數字大約是每月公告一次，因此投資人只要定期分析，就可以判斷3至6個月的趨勢方向。

基本面分析包括：該標的是否具備題材面支撐、股本大小、月營收的成長及每年股利的分配。這些資料都不難蒐集，看盤軟體或是一般財經網站都有提供免費的資料，分析的重點就是要確定選擇標的的基本面支撐，例如想要找到利多飆股，就必須有題材加持和股本小的利基。

技術面的分析是為了更確定進場時機是否合宜，書中介紹許多技術指標，可以自行選擇，表格內僅選取3項指標，包括：均線排列、MACD、KD值，及觀察背離狀況。新手若能確定多空方向且順勢操作，較不會受傷。例如，作多的投資人選擇中期及短期均線排列都呈多頭排列，且尋找MACD柱狀體（OSC）負轉正，紅柱第一根增加，加上KD值指標黃金交叉，這樣的技術面進場訊號，基本上都可以有波段的獲利。其次，股價上漲創新高是否可以持續追高買進？搭配觀察股價是否和指標有背離的警訊，就可以趨吉避凶。

最後評估籌碼面，包括三大法人及主力，主要評估籌碼由誰掌握？買賣超數量及時間長短，搭配標的股價相對的位置，就能判斷籌碼的穩定性及轉折變化。

投資人想要反轉逆勢、成為常勝軍，一定要確實完成這樣的綜合評估。

◎案例一：F-TPK

F-TPK為電子中游，主要業務為生產觸控面板，過去曾和大立光及宏達電同為台股三千金，然而，由於業務過度集中依賴單一客戶（蘋果）的下單，當智慧型手機成長逐漸飽和及主要廠商的轉單後，公司的基本面營收數字每況愈下（圖5-1-3），從2011年第二季毛利率還有19%、稅後利益率11.36%及ROE（股東權益報酬率）仍有18.73%，下滑至2013年第四季毛利率為7.22%，稅後利益率–3.53%及ROE（股東權益報酬率）–3.25%，股價自最高點875元，跌至176元，打了近二折。

直到2014年第一季，毛利率逐漸回升至10.03%，稅後利益率0.64%及ROE（股東權益報酬率）0.37%轉虧為盈，同時4G手機的換機需求，支持股價反彈回升至2014年7月的305元。但是第二季毛利率下降至8.92%，於是股價反彈無力，回檔整理。

這是一檔典型的因為基本面的改變而導致股價的轉折，有趣的是，大股東「早知道」而在700多元高價區賣出相當多的股權，但是投資人如果以書中所教導的技術分析專業的均線理論，股價雖然跌深反彈至590元，從週線的均線排列來看（圖5-1-4），多轉空是在2013年6月，股價跌破20週均線（20MA），投資人就不要逆勢操作，至少等到股價站上20週均線（20MA）再看多。運用簡單的技術分析就可以自我保護了。　

接下來，整合基本面、技術面及籌碼面的分析（表5-1-2），判斷未來的投資策略為何。F-TPK於2014年有4G手機的出貨利基，2014年第二季的營收年成長率由–41.2%，成長到25%，但是第三季似乎成長下降，投資人要持續注意月營收的成長減少，基本面的動能需要再觀察，若無持續成長，股價上升力道將受影響。

從股價的週線和日線的走勢技術面分析，F-TPK股價因為遇到中期60週線的反壓回檔修正。第二季週和日均線呈現多頭排列（5MA＞10MA＞20MA），因此下檔有支撐，但是第三季營收成長降低，且7 月下旬股價跌破20週均線，投資人等進一步基本面具體改善後，再進場作多。此外，由於該檔標的外資持股頗高，要注意外資的買賣超動態，決定操作方向。

2015/1/6 「讓投資人將股市當成提款機，定期提款！」

只要10分鐘，投資逆轉勝          

讓投資人將股市當成提款機，定期提款！

摘錄自：商周理財新知報 電子報 ~ 只要10分鐘，投資逆轉勝                     2015/1/5

認識三大法人的選股邏輯及進出操作手法，以及主力認養的標的及融資融券變化等參考資料之後，在籌碼面選股上，還有董監事改選、庫藏股實施、增資減資行情、股東會及除權息融券回補等好戲，可以讓投資人將股市當成提款機，定期提款！

◎董監改選

董監改選的行情也是台股第一季到第二季的籌碼題材重頭戲，其選舉結果對於公司未來的經營相當重要。由於上市櫃公司股東會與董監事改選的高峰期，大都落在每年的5至6月中，且根據法規，若參加董監改選，股東的名單需在股東會前六十天確定，因此會造成部分持股不足但是有心參與的大股東、市場派或是公司派，必須盡可能地在此限期前補足，才能對選舉結果有所掌握。

雖然法規規定必須在股東會前六十天確定股東名單，但是通常在董監事改選年前一年底，有心人士就會逐步進場布局，隔年第一季拉高至股東會前六十天名單決定後就賣出。利用此題材操作，獲利至少有30%，因此投資人不妨鎖定這樣的題材。

○善用網站或軟體，輕鬆選股

如何找尋這類題材標的呢？根據法規，董監任期最多3年，多數公司每三年改選一次，因此今年要改選的公司會公告在公開資訊觀測站（圖3-3-1，網址：http://mops.twse.com.tw/mops/web/t51sb10_q1），詳閱說明資料，若發現董監持股不到10%，就可以留意。

新手可能覺得這樣的搜尋方式太過瑣碎，網路上也有免費的資訊分享（http://stock.wespai.com/equity），並且將持股明細標出。甚至也有軟體搭配技術指標的翻多，於股價開始發動時幫投資人智慧選股的軟體，讓新手可以輕鬆布局開心進場。

○評估要點：基本面佳、股本不過大、股價低基期

不過，董監改選題材並不是每一檔都可以參加，最好是基本面不錯、公司本身仍具價值、股本不宜過大、股價在低基期，才可能啟動行情。

以2014年最具爭議的三陽董監事改選為範例說明，近二年，三陽基本面財報數字中的毛利率、營業利益及稅後營業利益率皆下滑（圖3-3-2），但股價自2013年起漲至2014年最高點63元，漲幅高達三倍。雖然財報看似不佳，為何能引爆如此讓人羨慕的行情走勢？主要原因在於公司具有「資產」的題材，三陽內湖舊廠擁有萬坪土地，由於近年來房地產價格高漲，也帶動了該資產的價值，2014年第一季重估資產竟然高達約106至126億元，比起2007年所估價的55億元，大漲約93%至130%。

如此高額的資產價值，可望帶動其開發後的收益，因此造成市場派和公司派的角力大戰，甚至於2014年6月股東會招開期間，被交易所以「打入全額交割」為懲戒而股價跌停。經過激烈的選舉，最後由市場派成功取得9席董事中的5席，取得經營權。

三陽股價也是神奇性地在股東會前六十天漲至最高點（圖3-3-3），即使之後月營收金額增加，股價仍開始下跌近腰斬（圖3-3-4），同時千張大戶持股比例也逐月下降（圖3-3-5），董監改選遊戲規則淺顯易懂。

事實上，每年都有幾家公司有如此激烈的董監事改選行情可以參與，這類型的投資收益大都可預期，且股價低檔期的風險亦可承受，投資人可以持續鎖定。

◎庫藏股實施

公司於公開市場實施庫藏股買回的目的，不外乎以下幾點：將買回的庫藏股當作未來轉讓股份給員工的紅利，或是買回後註銷減資，減少股本，提高財報數字。不過，根據實務操作，大都是根據法規中庫藏股實施的準則之一「維護公司信用及股東權益」。因此，股價跌跌不休或是2008年金融風暴的時候，許多公司都有實施庫藏股的措施。公司實行庫藏股買回的訊息，皆會公告在公開資訊觀測站網站，並且將實行的時間、預計買回的張數金額及目前實施的情況，分別標示清楚，投資人可以從基本面和技術面分析是否參與。

2015/1/5 「剖析三大法人操作慣性」

只要10分鐘，投資逆轉勝          

剖析三大法人操作慣性

摘錄自：商周理財新知報 電子報 ~ 只要10分鐘，投資逆轉勝                     2014/12/29

◎剖析三大法人操作慣性

根據統計，股票投資市場贏家與輸家的比例為2:8，其中除了極少數的散戶外，最大的贏家應該是三大法人和主力（三大法人包括外資、投信和自營商）。這些20%的贏家，贏得了市場80%人的錢，且左右了股市的動態，他們如何制定操作策略、如何選股、進出依據，絕對是我們必須懂的遊戲規則。

一般而言，以週期長短來區分，外資的操作為中長期的布局，因此比較重視基本面，除非標的公司本身的基本面有很大的轉變或是總體經濟面的轉折，原則上是不會輕易地反向操作。而投信呢？基金是來自於投資人的募集，為了追逐績效的表現來達到投資人的青睞，除了基本面的考量，通常喜歡鎖定籌碼面利基做中期操作。而自營商的資金來源是券商老闆的錢，面臨每天要賺錢的壓力，操作慣性則是技術面為主的短線；投資新手要懂得區分以上法人特性。

投資人可以利用券商的免費看盤軟體或財經網站，得知當天三大法人的買賣超標排名，搭配上一章技術分析所學習的指標判斷，就可以輕鬆找尋到合適投資的標的。某些進階的智慧型選股系統，甚至已設定好技術指標的參數，能自動判斷多空趨勢（圖3-1-1）。

除了每天觀察三大法人的買賣超標的，也要注意法人持續買賣超的時間週期，例如，股價在低檔時候的連續買進和股價高檔的連續賣出，都可能暗喻著標的股價的多空轉折點機會。下文將從外資、投信及自營商不同的投資策略及操作的特性，以範例詳細說明。

◎外資─偏愛權值股，掌握大盤漲跌

三大法人中的外資投資部位算是台股中舉足輕重的腳色，甚至許多權值股的外資投資比例相當高，例如台積電的外資投資比例就超過70%；除了看好台積電的產業競爭力及成長動能外，因為持有部位高，外資也同時運用台積電的進出來控制大盤漲跌。

基本上，若該標的已經被外資持有比例超過50%，通常股價也都大漲一段，投資人若於此時介入，較無超額利潤可賺取。如果外資剛剛開始買進，且技術分析在低基期，未來的漲勢可期。

以華南金為例（圖3-1-2），股價經過近半年的整理後，均線集結，而這段時間外資持續買超並在5月底加碼買超，股價突破均線呈多頭走勢，MACD在零軸上，並自17元漲到19.6元，漲幅高達15%。相反地，如果外資在標的股價高檔時候持續賣出，反轉訊息就可能確定。以茂迪為例（圖3-1-3），股價上漲至60元左右，外資轉買為賣且持續賣出，造成股價大跌至36元，跌幅高達40%。

○買賣標準較嚴格，投資人可跟著順勢操作

基本上，外資選擇標的的標準較為嚴謹，通常著重在產業基本面的分析，決定買進和賣出的標準較嚴格，並且執行的週期較長，因此趨勢的延伸期也較長，有助於投資人順勢操作。不過由於買進的週期較長，持有平均成本較低，有時候會發現外資在標的股價高檔仍舊持續買入。

相同地，外資也常在股價已經大跌至低檔區時，卻仍然持續賣出，以F-TPK為例（圖3-1-4），股價自最高點597元大跌至低點150元，外資仍然是持續賣出，因此建議投資人搭配技術分析的專業，輔助判斷是否需要跟隨外資的腳步。最簡單的方法是以均線排列或是以股價跌破（站上）月線，判斷多空趨勢的改變，以圖3-1-4為例，股價於12月已經站上月線，即使外資仍賣超，放空的投資人最好觀望。

2014/12/2 「還記得你投資第一檔股票時，如何做出選擇嗎？」

只要10分鐘，投資逆轉勝       

還記得你投資第一檔股票時，如何做出選擇嗎？

摘錄自：商周理財新知報 電子報 ~ 只要10分鐘，投資逆轉勝                     2014/12/1

還記得你投資第一檔股票時，如何做出選擇嗎？大部分的投資人一看到深奧的投資訊息就昏頭轉向，更別提到還要什麼基本面、技術面及籌碼面分析了，對投資新手而言，可能只記得股票的名稱和代號，當然還有賠錢的慘況。其實投資的技巧和找工作是類似的，把選工作的邏輯套用在選股票的方法，就很清楚了。

舉例來說，景氣好時後比較容易找到工作，還是景氣不好的時候，比較好找工作呢？相信你一定會回答「當然是景氣轉好的時候比較容易」，股票投資不也是如此嗎？作多股票要賺錢當然是景氣轉好比較容易，而作空股票則是要在景氣變差時候才是好的時機。其次，對於工作的要求一定不會只是考慮薪水高低，你應該會想了解這家公司老闆對待員工的態度，和公司未來的展望與競爭力。這不就和股票投資基本面分析一樣，若能充分了解投資標的公司老闆的經營理念及產品競爭力，並且注意業績營收的變化，投資的勝率就能提高。

此外，除了了解未來工作的公司前景外，你應該也會考慮得到的職位和所得薪資是否合適。這類似股票投資準備進場時，運用技術面指標判斷投資位階，例如：作多股票當然選低基期KD黃金交叉的起漲點，而作空股票就選高檔轉折指標背離點。

最後，當你了解公司的基本面及技術面條件後，如果你本身工作屬於技術門檻高，你肯定可得到公司的重用。運用在股票投資上就是籌碼面的評估，如果標的的籌碼越集中在法人或大戶手上，股價就更有支撐。相反地，如果三大法人籌碼鬆動，大戶持續賣出，股價不跌也難。

讓投資逆轉勝的第一招，我們從標的選擇的基本面談起，包括：公司財報的營收狀況、產品競爭力及管理經理的評估，之後再參考技術指標進出場。

第二招技術指標包括運用波浪理論、趨勢線及均線區分多空趨勢，注意K線、型態及背離變化掌握轉折點，並以KD、RSI、威廉、乖離及MACD等常用指標搭配進出場，根據投資週期的長短可綜合技術面指標，決定長期、中期及短線的操作策略。

而第三招籌碼面的分析則包括分析三大法人外資、投信、自營商及主力的法操作手法，幫助新手投資人了解籌碼操作的慣性，以及參與主力認養的飆股進場點。此外，參與股東會、融券回補或是庫藏股實施等定期的籌碼投資機會，也是可供賺錢的提款機。

第四招將介紹各國經濟趨勢的環環相扣及對台股的影響，並深入剖析「一隻看得見的手」如何運用貨幣政策及財政政策來左右股市，同時整理重點經濟指標對股市走勢的影響，例如：景氣訊號燈、外銷訂單、貨幣供給、消費者物價指數、匯率及利率等重要指標變化。當投資人由以上的經濟政策及相關指標綜合判斷景氣的多空趨勢後，順勢而為決定多空的策略，才能進一步選擇投資標的作多或作空。

最後，在「10分鐘抓出潛力股」單元，將綜合以上總經面、基本面、技術面及籌碼面，面面俱到且連貫性地分析評估合適的投資標的，並且以投資人的「風險承受能力」及「投資週期長短」做分類歸納，實際以範例說明。例如：保守型投資週期較長的投資人，對於標的的評估建議以基本面為主，短週期操作的投資人就必須注意標的技術面的變化，而對於積極型且希望掌握飆股的投資人，則要留意籌碼的集中度及法人和主力的動作。

致富之路別無捷徑，跟著我一起照著本書傳授的招數，蓄勢待發，進場成為贏家！

2014/3/11 「會賺錢的股票 都長這樣」

會賺錢的股票 都長這樣

達人親授2招獲利絕技

摘錄自：今周刊電子報                            2014/2/19

今周刊．撰文：歐陽善玲、林心怡

如何利用技術線形選股，精準抓出個股波段起漲點、多空轉折點，加碼及賣出時機，大賺數倍獲利？《今周刊》專訪多位技術線形達人，透過他們多年看盤心得分享，給投資人最簡單、實用的一招。

專業投資人 蕭明道/掌握四大要素 發掘攻擊訊號

靠技術指標選股，常會遇到一些盲點。比方說，當個股上漲時，一般人很難認定那是多頭的回升波，還是整理過程中的小幅波動，抑或是空頭的反彈波。當無法確定行情有多大，能走多久時，投資人自然也不知道該投入多少資金進場布局。

要突破這個瓶頸，只要利用ＤＭＩ（趨向指標），就能解決。ＤＭＩ指標，是由四條線所構成，分別是正ＤＩ、負ＤＩ、ＡＤＸ及ＡＤＸＲ。

以尋找個股買點為例，當正ＤＩ值突破負ＤＩ值時，顯示多方力道增強，可視為買進訊號；將符合這個標準的個股，先納入口袋名單後，再觀察ＡＤＸ的表現。一旦ＡＤＸ由下往上翻揚，就要注意，多頭已吹起反攻號角，一個攻擊波已然成形。

找出攻擊訊號後，想要了解未來空間有多大，就要搭配量觀察。過去經驗，在多頭趨勢運行下，都會先有一個暖身量產生；也就是行情剛起跑時，量會先增加後，又再往下掉，出現一個凹洞量，代表籌碼安定；等到第二次量再上來時，應把握機會，因為股票就要發動上漲了。所謂量先價行，就是這個道理。

量要增加到何種程度，才具指標意義？建議投資人可先找出一條均量線，或直接以五日均量做基準，當個股成交量第二次突破均量線時，就是買進訊號；行情有可能走個三、五天，甚至三、五周，完全看量決定。當量溫和增加，五日均量緩步上升，就可準備加碼；等出現股價壓回，成交量縮時，就是好買點。

切記，藉由ＤＭＩ指標找出個股進場時機，必須搭配量參考；若正ＤＩ突破負ＤＩ，但量能不足，行情也走不遠。另外，ＡＤＸ的位置在什麼地方，也有重要意義，必須一併考慮。舉例來說，投資人可將正ＤＩ當作原告，負ＤＩ當作被告，ＡＤＸ當作法官。

若ＡＤＸ在正、負ＤＩ的下方，就代表法官在睡覺，無法判案，行情多空未明；當ＡＤＸ彈起來，就代表法官去上班了，此時要看它偏向哪一方。如果ＡＤＸ靠近正ＤＩ、上漲方向指標，就意味原告會贏，行情樂觀；反之，ＡＤＸ靠近負ＤＩ、下跌方向指標，就代表被告會贏、原告會輸，行情保守看待。

透過簡單的比喻，投資人便能了解指標之間的關係；但，要是出現大多頭行情，ＡＤＸ在正負ＤＩ上方，呈現一面倒狀態，這個行情就稱作「飛龍在天」，此時投資人要避免自己中途被洗出場，最好方式，就是「上訴高等法院」，把ＡＤＸＲ找出來。

訴訟案件若因案情膠著，雙方纏訟許久，就會上訴到高等法院，此時ＡＤＸＲ就能發揮作用；當ＡＤＸＲ轉折而下，且跌破ＡＤＸ時，代表行情反轉，就是出場時機。運用這項指標，可避免個股在回升波、或軋空行情中提前離場。

換言之，個股賣出時機參考指標，與行情大小有關；一般行情下，以ＡＤＸ作為出場依據，大行情則要看ＡＤＸＲ。而加碼時機要看量決定，一旦波段攻擊量起，持續不衰退，就不必擔心。

利用技術分析找飆股，有四大要素要配合，即價、量、時間與角度；但一般指標只有價格觀念，若能將量、價結合，操作起來就能得心應手。

統一國際開發副總經理 廖繼弘/三線一心法 來回操作強勢股

要找強勢股買點，最簡單好用的一招，就是「三線一心法」。所謂三線，指的是五日線、十日線及二十日線，經過一段時間整理，糾結在一起；一旦股價帶量、向上突破二十日均線時就是「一心」，各期均線開始擴散，形成多頭排列助漲格局，即可視為初步買進訊號；若是中長紅突破，反轉向上有效度會更強。

鎖定「三線一心」個股買進後，要判斷個股夠不夠強，最好的加碼點，在九日ＫＤ攀升至八十以上強勢鈍化，或九周ＫＤ在八十以上高檔鈍化，就看行情大小而定。第三次進場加碼時機，在ＫＤ鈍化後，股價拉回修正不破二十日均線；當二十日均線保持上揚助漲時，拉回測試二十日線，就是第三個買點。

至於賣出時機，則在高檔價量或指標背離，即股價創高點，但指標無力創高點時就要小心，一旦股價跌破二十日線，且均線明顯下彎助跌時，就要出場。

利用均線選擇強勢股，步驟應是：先尋找股價均線糾結、量縮盤整，一旦向上突破二十日均線，並呈現高角度上漲，五日、十日及二十日均線發散，形成明顯多頭排列格局時，就是首次介入時機。

此時，個股成交量會明顯放大，股價與二十日均線正乖離也逐漸拉大，大型股與二十日均線乖離拉大約一四％，中小型股與二十日均線乖離約二○％，漲多拉回修正而不破十日均線，也可再加碼。

（資料來源：今周刊896期！）