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2014年11月29日 星期六

2014/11/29 「難以想像的越南:下一個奢侈品消費大國」

難以想像的越南:下一個奢侈品消費大國

摘錄自:天下雜誌每日報電子報                        2014/11/28
2014-11-26 Web only  作者:日經中文
 
天下雜誌每日報電子報 - 20141129
圖片來源:劉國泰攝
導讀:擁有9000萬人口的越南,15年來最低工資漲了16倍,奢侈品牌看中發展潛力,Prada、勞斯萊斯等專賣店在越南相繼開業。越南旺盛的購買慾讓人難以想像,越南人均GDP目前其實仍不到2000美元……。
 
關於作者  日經中文

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越南的奢侈品市場正在迅速擴大。

普拉達(PRADA)等海外高檔品牌和勞斯萊斯(Rolls-Royce)等進口車專賣店將相繼開業,正在刺激該國富裕階層的消費慾望。按金額計算,越南1~10月的進口車銷量幾乎翻了一番。讓人很難想像該國是一個人均國內生産總值(GDP)還不到2000美元的發展中國家。

去年冬季,胡志明市的檀女士(音譯、32歲)購買了BMW 3系列的新車。包括過戶費等在內,總共花了25億越南盾(約台幣360萬元)。檀女士是公司經營者,收入高於普通越南人。她認為「這會證明自己屬於上流社會,」於是做出了購買的決定。

隨著經濟增長,越南的新興富裕階層正在增加。英國調查公司歐睿訊息諮詢(Euromonitor International)的統計顯示,越南年均可支配收入在7.5萬美元以上的富裕家庭2013年達到約10萬戶,是5年前的近3倍。越南有約9000萬人口,喜歡向別人炫耀奢侈品是人們的習慣,有分析認為,越南的中産階層也已開始進行高額消費。

9月,高達65層的「河內樂天中心」盛大開幕。樂天中心內的樂天百貨店有勞力士和Valentino等大量高檔品牌入駐。1000美元的包、2000美元的戒指等商品陣容與日本的百貨店毫無區別。而在具有百年歷史的河內歌劇院正對面,普拉達正在加快大型臨街店面的開業準備。

此外,進口車的專賣店也在不斷增加。8月下旬,英國勞斯萊斯在河內開設了首個正式展廳。最高檔車型「幻影EWB」(零售價為141萬美元)等開始在此銷售。據越南官方媒體《青年報》(Tuoi Tre)報導,高檔車「Phantom Oriental Sun」(超過26萬美元)在開業當天成功售出。11月5日,英國賓利汽車在越南的第一家專賣店也在河內開業。

在越南,最為暢銷高檔品牌産品就是汽車。1~10月進口車銷量比上年同期增長76%,達到5.1萬輛,按金額計算則增長93%,達到11億美元。分品牌看,德國賓士(Mercedes Benz)表現搶眼,該公司上半財年銷量創出過去19年的最高水平。

雖説奢侈品市場正在建立,但越南很多消費者仍然貧窮。也有商業設施由於偏重於吸引高檔品牌商戶而遭遇失敗。此外,打擊正在大量流入的假冒商品也已不可或缺。

河內首家真正意義上的購物中心「Tran Tien Plaza」於2012年改建開業。當時試圖以能夠一站式購買全球高檔品牌作為賣點,吸引了路易·威登(Louis Vuitton)、卡地亞(Cartier)和迪奧(Dior)等品牌入駐。但是,進店顧客幾乎都是來看熱鬧的,鮮有人購買,結果在數個月前不得不將2層以上暫時關閉,至今仍未重新開業。

此外,還存在假冒商品的問題。越南被認為是與中國和泰國不相上下的「假貨大國」,尤其是中國的大量假冒商品正在流入越南,甚至充斥市場。在越南的大城市,有些店舖明目張膽地出售假冒商品。

各高檔品牌公司若想在正在發展的重要市場獲得成果,打擊假冒商品和違法銷售或將成為關鍵。




2014年1月23日 星期四

2014/1/23「我是這樣幫BMW家族管錢的」


金融風雲

我是這樣幫BMW家族管錢的

家族辦公室前操盤手現身說法

摘錄自:今周刊電子報                            2014/1/22
撰文 / 張舒婷
出處 / 今周刊   892期
2014/01/23

今周刊電子報 - 20140123

我是這樣幫BMW家族管錢的

金融圈專家認為,專門為富豪家族提供資產管理服務的「家族辦公室」,將在亞洲茁壯;已經踏入此領域的承譽資本香港有限公司負責人李子霖認為,香港的機會最大。

根據瑞士銀行報告,過去數十年來,亞太地區的財富和富豪數急速成長,但區域內的「家族辦公室」(family office)數目,遠遠落後歐美,目前全球已有兩千五百個家族辦公室,亞太區卻僅占五%;不過這也代表,家族辦公室在亞洲地區的發展潛能,不可限量。

報告同時指出,香港堪稱亞洲區內「家族辦公室」相對成熟及專業的市場。今年四十一歲的李子霖,正是少數在當地捷足先登的家族辦公室負責人之一。

二○○六到一○年,李子霖曾擔任Auda Investment副總裁,這家位於美國紐約的資產管理公司,其實是由德國BMW家族所創立的家族辦公室,專門為這個富豪家族提供各種財務相關專業服務;李子霖也因此累積了國際家族辦公室的第一手管理經驗。

約一年前,他返回香港,嗅到發展家族辦公室產業的商機,成立「承譽資本香港有限公司」。目前他共有十五名員工,其中「主力」投資部門便占了七人,「平均而言,每三百到四百份履歷,才會錄取一人。」

景氣好壞 均投入大筆資金

能夠擠進承譽資本公司窄門的員工,皆有相關產業的歷練,包括對沖基金、投資銀行、私募基金等,且幾乎都有跨國工作經驗。一三年十月起,承譽資本開始操盤,目前管理的資產約兩億美元(約新台幣六十億元),已投入資本市場的資金則約一.五億美元。

李子霖表示,承譽資本的員工基本上都過著「空中飛人」的生活,三天兩頭就要拜訪歐、美等地,尋找是否有良好且尚未被挖掘的投資機會,「因為有錢人的心態是『全世界最好的投資機會,我都想要』,而且也很講究布局全球化。」他如此分享自己的觀察心得。

在Auda Investment期間,李子霖每天清晨六點起床,從紐澤西的住處通勤至紐約,八點半抵達辦公室後,一天的工作就在上百封電子郵件中揭開序幕,其中大部分來自《彭博資訊》、《S&P NEWS》、《華爾街郵報》等財經媒體的資訊,同時緊盯全球各大指數走勢。

接下來,就是緊鑼密鼓的訪談和會議等著他,包括和各大基金經理人交流,討論已買標的的績效、是否有錯過什麼好基金;之後才是每天例行的內部研究會議,分析商品、個別產業和公司、整體市場走勢,即使忙到晚上七點下班後,多半也要把報告文件抱回家,繼續奮戰。

李子霖對家族辦公室的見解,自然來自於Auda Investment工作的經驗。Auda Investment員工人數共有六十多人,分為投資、後台、客服三大部門,其中,投資部又區分為私募基金、對沖基金、創投三個單位,李子霖主要負責私募基金業務,而光是私募基金所管理的資產規模,即高達五十億美元。

談到這段期間最深刻的印象,他說:「不論景氣好或不好,他們都會在市場上,投入同樣龐大部位的資金!」李子霖強調,「有錢人看投資,看的都是long term(長期),他們在意的不是買點、標的、賣點等,而是『有系統的管理』,透過長遠穩健的管理,讓資產穩定增值。」換句話說,這些富豪客戶,絕對不會因為經濟循環邁向多頭,就貿然砸入大筆資金;或是景氣稍微走下坡,就輕易縮手。

李子霖在Auda Investment任職四年多,每一季都要與BMW家族進行例行視訊會議,報告績效數字、分析市場走勢。

「要先準備一份完整的報告,開會前就寄到每位與會成員手中;至於正式會議上他們會問的問題,也和一般投資人很不一樣。」

亞洲投資人仍缺風險觀念

李子霖回憶,為BMW家族操盤期間,自己部門的平均每年報酬率約一○%到三○%,但期間遭遇金融海嘯,報酬率也曾出現負值,「但他們不會質問我為何虧錢,而是要求我解釋目前市場上存在什麼風險?績效不如預期的理由?接下來還有什麼風險?是不是在足以承擔的範圍內?」「只要客戶覺得我們掌握情況,了解問題所在,都可以接受。」

反觀普羅大眾投資人,就非如此,關心的問題不外乎是:「今年的股市會怎麼走?指數最高上看多少?底部在哪?」或是「今年的債市表現會如何?」李子霖說,這種「看短不看長」的行為,在歐、美家族辦公室客戶身上絕對不會看到,但卻是目前多數亞洲投資人的通病。

李子霖舉香港為例,過去十幾年來,香港房市價格翻倍成長,也讓很多香港人靠房地產致富,但其實多半是短期財富急速增加的暴發戶,也導致他們對於「風險管控」、「穩定管理財富」的投資方式,根本沒有概念。

 儘管瑞銀的報告指出,香港在亞洲內,已算是家族辦公室比較成熟的市場,但李子霖仍認為,「這裡的市場空間仍然寬廣,成長性還是很強。」畢竟香港是世界級金融中心,法規完備、政策開放,全球數一數二的金融人才聚集於此,「很多在台灣、中國、新加坡的有錢人,資產都是讓香港人管理!」

那麼台灣有發展家族辦公室的條件和機會嗎?「台灣嘛……產業做得很好,可是金融人才這方面,還是不能與香港比。」李子霖講得含蓄,但其實不只是人才,台灣的相關法規連類似「家族辦公室」的字眼都沒有;看樣子儘管家族辦公室逐漸在亞洲蔚為風尚,但台灣想要分到一杯羹,還有一段漫長的路要走。

李子霖
現職:承譽資本香港有限公司負責人
經歷:朗訊科技貝爾實驗室研究員、美國嬌生公司投資組合管理經理、紐約Auda Investment副總裁
學歷:哈佛大學商學院碩士、密西根大學運營工程系學士兼碩士