2015/3/8 「缺資金？上創櫃板吧」

缺資金？上創櫃板吧

摘錄自：能力雜誌電子報                                2015/3/4

文/蕭雅云

2014年底，台灣大學的「Flux」團隊特別受到國際媒體的關注，原因是他們以其研發的3D印表機前往矽谷闖天下，更在Kickstarter平台募資超過164萬美金，創下台灣群眾募資的最高金額紀錄。

從2014年到2015年初，各取得約3億台幣高額投資的香港貨運版Uber︰GoGoVan與EasyVan進軍台灣的消息，也引起不少人的注意。

募資這門學問，看別人進行總是信手捻來、水到渠成？但事實上，台灣中小企業在這方面往往比較弱勢。尤其在事業剛起步階段，除非原先就擁有雄厚資金或是營收一開始就有亮眼成績，不然「公司一開門就需要錢」可能變成許多企業經營者的惡夢，得為了資金到處奔走。

中小企業融資壓力升高

根據2012年營利事業所得稅申報資料，以及2013年金融機構與中小企業資金融通資料，顯示了兩種狀況，也可以了解中小企業對於融資的壓力：

1. 2012年中小企業整體財務，受到外在需求減弱的影響，所保有的流動性資產明顯增加，尤其在存貨部分。面對未來景氣復甦所可能帶動的產能需求，中小企業降低在基金及長期投資的配置，提高固定資產比率。

2. 2012年中小企業流動負債比大幅增加，造成短期融通壓力升高。獲利方面，中小企業營業費用大幅提高而使營業收益減少，也使得中小企業的短期償債能力大幅下滑，負債比率上升，持有長期資金減少，整體經營能力明顯下降。

因此，不論公、民銀行皆加大對中小企業承作貸款。根據2014年中小企業白皮書，隨著景氣逐漸好轉，5大銀行新承作貸款利率也隨之提高，使得中小企業面臨融資成本上升的壓力。由此可見，當中小企業面對未來的經營難題時，所需要的資金將更高更多，所必須付出的成本亦是如此。

銀行借款不易 對外募資掀熱潮

面對資金需求，大多數中小企業會從兩種管道進行。第一種管道是對外募集資金，如「創櫃板」以及在國外掀起熱潮的募資平台「kickstarter」。其中，截至2014年底，創櫃板公司已約達60家，展現扶持微型企業成長之成果；至於kickstarter也在2015年初公開宣布，2014年共計有世界各地約330萬的網民，投放了約5.29億美元的資金，而成功集資的專案共有22,253個項目（音樂/電影及影片，是最多成功集資的兩個項目，分別為4,009及3,846個）。可見只要想法夠有創意性與技術性，都有機會募到資金。

第二種尋求資金的管道就是向銀行借款。不過，向銀行借款必定有利息費用，且借款越多成本壓力就越大。台灣很多中小企業經營者只知道往前衝，不斷擴大經營規模，總覺得只要能跟銀行借到錢，就有辦法成功，卻沒想到萬一市場環境突然改變或是消費者不買單，整個事業將會面臨極大危機，也因此，為周轉不靈而面臨倒閉的中小企業也時有所聞。因此，建議向銀行借款的中小企業應了解如何具體展現財務報表，與往來銀行維持一定的關係，並在長期互動下讓銀行了解企業本身的核心競爭力（包含企業客戶、競爭對手及供應商等），讓現有財務報表所揭露的訊息更有價值，就比較容易獲得貸款與較低利的資金成本。

然而，從最近各家銀行的放款比率來看，便會發現銀行的態度也趨近保守。尤其是美國聯準會主席葉倫表示，當量化寬鬆(Quantitative Easing, QE)在2014年第三季完成減碼（停止購債）後，美國將會有大約半年時間來進行升息。美國升息的訊息也帶動資金利率的提高，可以預測資金的成本也會越來越高，當然新創事業要取得銀行奧援也會相當不容易。

銀彈不足？創櫃板是好選擇

因為向銀行借錢不易，因此若能透過創櫃板的方式取得資金，對於新創事業具有相當的肯定與助益。而上創櫃板的門檻並不高，須具備的條件是：具「創意、發展潛力」且為資本額不超過新台幣5千萬元的股份有限公司或募集設立股份有限公司的籌備處；但如果有目的事業主管機關推薦函者，則資本額不受限制。而為了保障投資者，非專業投資人僅可投資最高金額為6萬元（請參考「證券櫃檯買賣中心」官網）。

這樣聽起來似乎所有中小企業都可以申請，但透過此平台取得資金也不是一件容易的事，仍需要獲得投資者的青睞。你的公司技術與發展是否具有未來性？財務管理制度是不是健全？等，都是中小企業獲得挹注的關鍵。

而根據接觸一些想申請創櫃板的企業的經驗，我們會發現通常這些中小企業的財務制度與內控情況並不夠健全，生產環境也並不好。即使技術不錯，但面對全球市場競爭時，又顯得競爭力不夠。經營事業是一場長期的抗戰，成功背後除了必須具備察覺市場動態的敏銳能力，在製造、銷售、人才、研發、財務、後端支援系統等，樣樣都不可少。但如果一家企業現在什麼都具備了，唯一缺少的是資金挹注，那麼創櫃板當然會是最好的選擇。

IPO前先求財務透明

我們可以從公司的財務狀況，診斷以下主要4點：1.公司的營運能力、2.公司的償債能力、3.公司的盈利能力、4.公司的發展能力。透過了解公司所面臨的問題，進而運用SWOT分析、五力分析等，了解經營者應如何解決問題？如何針對無法解決問題的部份進行階段性改善？這些需要的不僅僅是流程的建立，也需要人才遵守其規範，尤其在中小企業人力精簡的情況下，必須在制度簡易化的同時，又能有效達到內部控制稽核的效果。

階段性建立制度能讓中小企業有效控制事業發展，而導入創櫃板的精神，能夠重新檢視公司在管理制度上的缺失，讓經營者了解若要首次公開募股(Initial Public Offerings, IPO)，則財務透明化是非常重要的一點。由於投資者必須就公司的財務資訊，了解其獲利經營狀況，因此所有的財務資訊都必須公開揭露，而企業在未上櫃前的經營方式，在財務上特別著重節稅問題與節省成本，然而一旦申請創櫃板，就必須看重經營成果的展現。也就是說，實在地展現公司的能耐，持續穩定地成長，才有辦法得到投資者的挹注。

大家都知道財務管理很重要，但台灣中小企業在這方面往往很弱勢，除非公司營利收穫豐富，否則在這個微利時代之下，中小企業應該如何開源節流、以及錢是否花在刀口上等問題，就顯得重要許多。

而透過申請創櫃板，中小企業能夠重新審視自己的財務與經營狀況，此外也能藉此管道增加公司知名度，相對也會帶來更多的合作與投資機會。再者，也能讓銀行願意挹注資金予經營體質好、有創意、有潛力的公司，讓這些公司不必再為了財務問題傷透腦筋，也更有機會讓全台灣，甚至是全世界看見自己。

隨著申請創櫃板的企業越來越多，期許透過創櫃資金的挹注，讓有創新、創意活力的公司能夠蓬勃發展。

【本文出自《能力雜誌》2015年3月號】

2014/12/17 「幕後花絮／抱團取暖「新常態」 兩岸企業家峰會3點觀察」

幕後花絮／抱團取暖「新常態」　兩岸企業家峰會3點觀察

摘錄自：天下雜誌每日報電子報                        2014/12/16

2014-12-15 Web only  作者：李明軒

 

圖片來源：黃明堂

作為2014年兩岸交流「封箱大戲」的兩岸企業家峰會，除了看馬雲「搖滾巨星」般演出，還有那些值得玩味的訊息？

 

1.抱團取暖「新常態」

兩岸互動密切，一個共同形勢是，這一年的經濟都欲振乏力。中華經濟研究院副院長王健全注意到，台灣的產業困境主要出在「所得停滯、內需停滯」，呈現好壞兩極化的「M型所得、M型企業和M型產業」的「3M社會」。

至於中國大陸，峰會會場上從官員到企業家談起對岸經濟，異口同聲「新常態」。這個一年前還沒有出現的流行詞彙，說穿了，就是大陸經濟從高速成長變成中速成長，企業賺錢愈來愈難，虧錢越來越多。這樣的背景和危機氛圍下，兩岸合作，提升彼此在國際產業競爭的地位，很自然就成為峰會各組的熱門話題。

2.效率對比有高下

兩岸經貿，比產業實力，也比政府效率。台灣因為多元發展，政府效率，遠不及對岸。像「能源石化」組討論兩岸在福建漳州古雷石化園區的產業鏈合作，擔任與談人的前經濟部長施顏祥的感受很複雜。當石化產業在台灣舉步為艱之際，大陸以5年時間將古雷半島變成石化專區，遷走6萬人，騰出9萬公頃土地，既是魄力，也是效率展現。

類似感慨也出現在企業界對兩岸自由貿易區發展的比較。談起還在立法院審查的「自由經濟示範區」條例，車王電子董事長蔡裕慶觀察，大陸推動上海自由貿易區，多少有透過實驗，展現自由貿易價值，化解民間抗拒競爭心態的多重思考。「大陸民間對於加入如TPP或RECP等區域經濟組織，反彈情緒其實跟台灣沒兩樣，」蔡裕慶表示，政府在實驗區裡行動，有助於讓社會轉移心態。

3.直接對話不吃虧

今年的「中小企業組」，重點放在兩岸中小企業合作，還有協助台灣中小企業產品登陸的討論。中方派出上海自貿區的官員和營運中心主管，進駐上海自貿區的好處，好比澳洲、俄羅斯已經在區內設產品中心，泰國、智利即將跟進，更吸引人的是，進駐自貿區，貨品可以寄放保稅倉庫，再根據消費者訂單分批出貨。

親切、便利的畫面令人心動。不過當在場台灣廠商詢問，如果進口審批時間需要兩年至兩年半的醫療器材，進駐自貿區可以縮短時間嗎？自貿區官員的答覆就比較勉強，說白了，在上海自貿區設公司很方便，但是執照還是要到北京申請。

「把話問清楚，才能『避免誤會』，」雅博公司總經理李永川說。

類似的產業論壇以往大多在對岸舉行，換成在台北舉辦，對於有心瞭解大陸經貿近況的台灣廠商，也算一個便利。

2014/8/29 「中小企業的策略規劃(Web Only)」

《企業策略》

中小企業的策略規劃(Web Only)    

摘錄自：EMBA雜誌電子報                           2014/8/28

EMBA雜誌編輯部／文

二○○六年，在享受了八年的成功之後，漢梅克（David Handmaker）突然感受到情勢轉變。競爭對手在網路上尋找與服務顧客，搶去他在洛杉磯的印刷公司「明日傳單」（Next Day Flyers）的地盤。他知道公司必須回應，而且速度要快，但是他不確定該怎麼做。

如果要把公司從傳統印刷業務移向網路，看起來要付出的代價不小。公司可能要僱用新員工、投資新科技，並且找出善用這些新資源的方法。之前，他是靠經驗跟直覺做出這些經營決策，現在他需要更嚴謹的方法，那一刻他體認到，進行公司策略規劃的時機到了。

結果，漢梅克擁抱策略規劃至今，公司的年營收成長至三倍。

普華永道（PwC）顧問公司合夥人艾斯克（Ken Esch）在公司雜誌（Inc.）上指出，由於全球化與科技創新的因素，競爭越來越激烈，不確定性也越來越高，策略規劃的重要性現在比以前更高。

策略規劃的主要目的是幫助公司找到聰明的成長之路。其他的好處包括，確定公司的高階主管群往同一個方向努力，而且公司在預算、徵才、資源分配與接班人安排方面，都做得更好。此外，如果公司尋找外界金援，策略規劃讓投資者看到公司有願景，也有達到願景的明確計畫。

著手進行策略規劃時，從進行SWOT分析（strengths weaknesses opportunities threats）開始，也就是列出公司的優劣勢、機會與威脅。在「明日傳單」公司的例子中，漢梅克做完SWOT分析後發現，製造流程造成浪費，以及無法準時交貨，是公司的主要弱點。

他立刻擬出明確的解決行動：僱用一位有精實製造經驗的營運長。結果半年內，公司就省下了五十萬美元的紙張成本，而且準時交貨率提高到九九％。他強調，好的策略規劃一文不值，除非公司有確實的執行計畫。

公司在進行策略規劃時，應該把重點放在SWOT分析的兩個極端，一個是公司最好的機會，另一個是公司面對的最大威脅。在接受公司雜誌訪問時，管理顧問波法（Linda Pophal）建議，為機會與威脅擬出連結行動後，明確點出由誰負責，不要是一個部門或團隊，這會太過籠統，而要指出員工的名字。同時，也明確指出，公司會如何衡量監督行動的進度與成果。

最後，不要擔心公司會因為策略規劃而犧牲掉彈性。分析結果帶出來的是長期目標，接著應該往下劃分為短期目標。公司需要保持彈性，也需要有如燈塔的策略。

文章來源：EMBA網站（2014年8月）

2014/6/21 「以實力戰勝虛名」

以實力戰勝虛名

摘錄自：Cheers雜誌電子報                     2014/6/19

2006-09

Cheers雜誌72期

作者：麥立心

圖片來源：王竹君

 想成為在市場上有價值、被認可的人才，進大企業鍍金並不是唯一的路。在優質的中小企業工作，除了可以練就一身扎實的武藝和生命力，若再用對方法，累積出來的個人實力還會比大企業的招牌更亮眼。

一般人都覺得大企業等於好工作：知名度高，父母親戚都知道你在做什麼；起薪福利好，同儕間怎麼比較都有風；找下一份工作容易，大企業的招牌是最好的護身符。

大有大的好，小有小的美。

在中小企業上班，沒有相關專業背景，也有機會可以做到自己想要的職務；比同儕更早領略到中高階管理的視野；若能進入優質的中小企業，不僅能學到一身好武藝，報酬、與世界接觸的機會也可能更數倍於大企業。

「中小企業長期以來沒有受到政府輔助、銀行聯貸，他們是真正能夠面臨國際挑戰的一群，」20幾年來研究中小企業、拜訪過6百多家中小企業的東海大學社會學系教授高承恕認為，進入好的中小企業，是立足大中華、經營全世界的最佳平台。

「鴻海不也是從中小企業做起，然後做零件代工做到全世界第1？」高承恕反問。

其實，各行各業中都有很多優質的中小企業。

由5個交大畢業生所共同創立的群聯電子，2001年研發出全球第1台隨身碟，出貨量在全球排名前3。

原本只是為百年品牌膳魔師（THEMOS）代工的皇冠金屬，在2001年買下膳魔師，行銷120個國家，成為全球保溫瓶第1大品牌，市佔率6成。

中小企業不只懂得向外做生意，經營內需市場得法，也能惦惦吃三碗公。

光做台北縣市生意的機車快遞公司全球商務快遞，去年就能營收1億3千萬元，旗下超過20位快遞人員的年薪超越百萬。

想成為在市場上有價值、被認可的人才，進大企業鍍金並不是唯一的路。

在優質的中小企業工作，除了可以練就一身扎實的武藝和生命力，若再用對方法，累積出來的個人實力還會比大企業的招牌更亮眼：

1. 在小企業掌管大市場

台灣的中小企業中有許多貿易公司，而在銷售健身器材的中小企業營亮健康科技任職業務部副總經理的陳雅玲，則是典型的優秀貿易人才。

一拿起電話就能和外國客戶侃侃而談的她，一年到頭在歐洲各國參展、開發業務，1年可以為公司拿下3億多元的訂單。

陳雅玲大學念的是德文系，後來又進入外貿協會國際人才培訓中心培訓班進修，雖然她在貿協培訓班的同學大部份都在高科技公司上班，卻沒人比她更國際。

她1年出國5、6趟，德國、法國、英國、瑞士是她主要跑的國家。在中小企業歷練了14年，向外國客戶做簡報、介紹公司、推銷產品以及應酬社交等一般人沒有機會或沒有能力做的工作，對陳雅玲來說根本是家常便飯。

「面對外國客戶，你一定要對自己有信心，勇敢地表達自己，這樣才能講出產品的story、自己的story，當客戶的顧問，當客戶的朋友，」陳雅玲自信且快人快語。

打從出社會以來，陳雅玲就打定主意待在中小企業。

「我不喜歡大公司的官僚，在中小企業可以靈活表現，舞台大，」陳雅玲知道，自己的個性比較適合中小企業，「雖然教育訓練和福利差，可是工作起來比較有趣。」

陳雅玲認為，以業務工作來說，在中小企業彈性大，和客戶談的空間很大，因此自己的業務技巧有機會愈來愈精進，不像大公司一切只能照規定來，久了就沒有進步。

走到了中高階主管的階段，陳雅玲更覺得視野大開，因為能夠真正參與公司的決策，「讓我一直有動力去學新東西，而且學到的東西可以活用，」陳雅玲表示。

比如說，她現在會非常清楚每個工人的產值是多少時，可以達到損益平衡？投資多少錢是公司能夠負荷、而且獲益？最令她感到有成就感的是，她可以按照自己的想法做事，然後檢驗結果，看自己的想法能不能被印證。

除了國際歷練、管理視野，實質的獎勵也少不了。營亮科技每年都會將7％的盈餘分紅給員工，公司表現好的時候，公司裡的助理都能拿到多於10個月的年終獎金，至於高階主管的獎金更是有想像空間。

2. 成為利基市場中的第1把交椅

台灣有許多不為人知、但卻是在自己的專業領域中，做到世界頂尖的中小企業。若能在這樣的中小企業裡耕耘專業，個人價值自然也不會平凡。

位於高雄工業區的嘉鴻游艇，看起來和周邊的工廠沒兩樣，卻是全球銷售量前5～10名的遊艇製造廠，也是台灣極少數有能力為國外超級富豪製造中大型遊艇的廠商。

嘉鴻遊艇開發部設計課課長林明慶表示，在台灣，負責整合遊艇內外開發設計的工程師很少，因此只要做到一定的資歷，待遇就會開始三級跳。

舉例來說，嘉鴻遊艇開發部的17位工程師中，只有3位是能夠帶領其他助理工程師、全權為客戶量身訂做遊艇的資深工程師。嘉鴻遊艇開發部設計課工程師程淑芬就是其中之一，進遊艇業10年的她，已經是嘉鴻最資深的工程師，也曾為名賽車手小舒馬克打造長達105呎、富麗堂皇的遊艇。

其他世界排名前10的遊艇廠商都是來美國、英國、義大利等先進國家，能夠與其他世界頂尖的工程師、設計師同場競爭，這樣的舞台和經驗是難以匹敵的。

3. 贏得大品牌的加持

先鋒投顧董事長林寶珠是投信業界小有名氣的創業女老闆。在金融業要創業成功不容易，因為很多事的成敗往往會由公司的規模定案。

但是5年前，公司規模只有區區幾十人的林寶珠，在完全沒有任何財團的支援下，憑著個人的努力，拿下美國駿利基金公司的台灣代理權。

當時，駿利是全美前5名的基金公司，正打算找代理公司進入台灣市場。林寶珠得知這個消息，就主動與駿利公司負責此事的主管接觸，積極爭取代理。

不過，對方很快就開門見山地說，總公司只願意找業界前3大的公司做代理。林寶珠聽了不但沒放棄，反而向對方表示沒關係，甚至主動提出自己可以居中幫駿利找大公司洽談，然後再分帳。

雖然後來對方並沒有接受林寶珠提的合作方案，林寶珠卻還是不時提供對方關於台灣市場的資訊，維持良好的互動。

後來，當駿利公司的高階主管來台，林寶珠請這位熟識的主管安排和駿利高階主管餐敘，竟然就讓駿利破例，給出了代理權。

「駿利的高階主管接觸過太多國家的代理商，他一聽我講話，就覺得代理交到我手上會做起來，」林寶珠簡單地描述。但她最過人之處是，「不是人家說不行就不行，你要有辦法讓對方說可以。」

總代理制上路的變化，使得今年上半年駿利基金在台灣的代理權易手，這是典型台灣代理商會遇到的不確定因素，正是中小企業的挑戰與風險。面對變化，她即將成立一個名為Ezfund的網路平台，銷售各家基金，開創業界沒人做過的新商業模式，充分展現台灣創業家旺盛的戰鬥力。

但是過去5年來，駿利基金表現不錯的銷售成績，讓林寶珠存下不用煩惱下半生的積蓄，也讓她和30幾位員工在業界做出名號，「在我這裡工作過的人，業界都是以1.5倍到2倍的薪水挖角，」林寶珠自信地說。

4. 找對老闆，跟著企業長大

與許多中小企業主熟識的東海大學社會學系教授高承恕，看過許多中小企業變成大企業，也看過不少意氣風發的中小企業一夜倒閉。

「中小企業是人劍合一的，老闆就是一個公司的靈魂，」高承恕認為，跟對老闆，對於中小企業的工作人來說特別重要，「只要老闆精明幹練有企圖心，是能夠一直學習的，那天塌下來都不會倒。」

台達電零組件事業群副總裁兼總經理許榮源可說是跟對老闆的最佳寫照。20幾年前，許榮源高工畢業後因為有認識的學長介紹，也沒想太多，就加入台達電，負責生產線工作。

在這20幾年之間，台達電從中小企業變成全球最大的電源供應器廠商。許榮源不但隨著台達電擴展了視野，曾獨立負責創立墨西哥廠，後來台達電董事長鄭崇華還又特別為許榮源設立獎學金，讓他到美國留學3年，而現在，許榮源更是掌管台達電70％命脈的零組件事業群總經理。

從高工畢業，到成為有全球經驗的總經理，若不是當初選對了老闆，選擇進中小企業打拼，哪有這樣的機遇？

大有大的好，小有小的美。在大企業上班，是人人稱羨的「贏在起跑點」；但選擇中小企業，卻有贏在終點線的無限可能。

在中小企業活得好的4個法則

1. 什麼事都要做

「不管他的工作到底要不要負責業績，只要在履歷表上寫『我不想有業績壓力』，我就會覺得很倒彈（台語），」先鋒投顧董事長林寶珠很真實地道出許多中小企業主用人的心裡話：「從小在美國、日本留學的，減分；做過業務、挖過馬路的，加分。」

在中小企業，每個人要負責的工作絕對比較大企業繁雜，什麼都好奇，什麼都想摸索，樂於做各式各樣的大小雜事，在中小企業裡才會紅。

2. 得人緣最重要

營亮健康科技業務部副總經理陳雅玲表示，在中小企業做事，的確沒有常規可循，事情要處理好，最主要都還是要靠人的溝通。

「溝通要達到效果，要會做人，而且平時處事就要合情合理，讓大家信服，」陳雅玲說。

而若真的遇到棘手的狀況，通常不免要以私人的情誼去解決。「在中小企業，人際關係真的很重要，」陳雅玲有感而發地說。

此外，在中小企業之間要找工作、換工作也通常都會透過他人的介紹。因為，中小企業通常不具知名度，公司資訊又不太公開，因此，在找工作時，若有朋友推薦任職過的優質公司，那是最好不過的了。

3. 表現得好容易被看到，表現不好容易被踢掉

其實，中小企業的飯碗並不好捧。因為人少，不適任者很容易被注意到，「做得不好也很難混下去，」陳雅玲說。

「但表現得好絕對會被看到，」陳雅玲表示，所以一定要隨時讓自己準備好，有機會來了，「就一定要熱情地擁抱它。」

4. 抱定「向師傅學習」與「和老闆一起打拼」的決心

「在大企業上班，軌道是已經鋪好的，你只要搭車就可以了；可是在中小企業上班，不只要搭車，你還要鋪路，」高承恕譬喻。

他認為，在中小企業工作，要有向師傅學藝的心，才能經得起初期的考驗，並有所學習，而後期則一定要有和中小企業主一起打拼的心態，才能為中小企業主所重用。