兩岸三地
兩岸三地1000大
環保、醫療、教育
未來五年的新賺錢機會
摘錄自：今周刊電子報 2015/5/6
撰文 / 楊紹華
出處 / 今周刊 958期
2015/04/30
2016年上路的中國十三五規畫，不再把國家資源用於力拚GDP，
中國要的，是全力打造人民幸福感，建設小康社會。 這是一套最具顛覆性的五年規畫，它將翻轉中國的資源配置方向，
也將衝擊所有台商早已熟悉的中國經濟模式。 透過今年「兩岸三地一千大企業」排行榜，已能窺見變革正在隱隱發生，
現在開始，你必須為翻天覆地的中國十三五做好準備。
黃土上的蔥，總是長不到正常高度。
中國天津市西青區一方農地，老農望著身後兩管直挺挺的煙囪，接著彎腰看看腳下，像是隨興編了一句相聲似地自我解嘲：「那兒煙噴得高，這兒蔥生得短！」一句工整的對仗，深刻描繪了工業發展與民生需求的矛盾衝突。
矛盾衝突
要經濟成長？還是要APEC藍？
李大叔在此安身三十多年了，「這些年空氣汙染嚴重，霧霾多、下酸雨，它們長得越來越矮。」根據科學研究，霧霾的確會傷害農作物生長，但主因並非酸雨，而是不見天日影響了光合作用，也就是，植物呼吸困難。
「只能二選一，你要經濟成長？還是想要APEC藍〈中國要求北京及周邊五省市企業停產、限產甚至停工，好讓北京在亞太經濟合作會議期間再現藍天〉？」海通證券首席經濟學家李迅雷建議我們這樣問問北京市民；答案果真如他預期，「藍天吧！空氣好些！」一位正在趕著上班的北京青年不假思索：「不管有錢沒錢，至少呼吸起來舒坦點兒。」
呼吸，是生命的基本需求，卻是中國境內十三億人的迫切渴望，空汙紀錄片《穹頂之下》把長期民怨燃至沸點；然而，民怨又何止於空汙。
清晨六點，上海華山醫院門口，距離醫院開門的時間還有兩個小時，這裡已經擠滿人潮等著掛號，人數之眾，甚至必須讓公安排成一列人牆維持秩序。一位隊伍中的大嬸對我們說：「如果三更半夜過來，你們說不定還能看到有人睡在地上占位置呢！」
「看病難、看病貴」，這六個字在中國早已成了順口溜。大嬸說，排不到就得買黃牛票，「正常掛號費十五元人民幣，黃牛票要價三百到四百元人民幣。」在二線城市裡，四百元人民幣是許多上班族月薪的十分之一。
這還不是「看病貴」的主因，中國的藥價高，進一趟醫院的花費往往百元人民幣起跳，又有那麼一句順口溜是這樣說的：「看一次小病，三月沒肉吃」。
不要小看這些平民百姓的心聲，過去三十五年，中國把全副心力用在追求經濟成長，現在開始，他們準備聚焦底層，提升人民生活品質。這些正在市井街頭發生的民生問題，將是未來五年中國政府傾力導入資源的改革方向。
「抓住重點，圍繞解決人民群眾強烈反應的問題，回應人民群眾的呼聲和期待……，」中國國家主席習近平曾在一年多前宣示，他鮮明地標畫出改革完工期限：「二○二○年，改革要取得決定性成果！」
二○二○年，這是一個微妙的時間點。
首先，它是中國第十三個五年發展規畫的終點。自一九五三年起，中國的經濟建設與社會發展就是以領導人所提出的五年規畫為方向，到今年即將走完「十二五（第十二個五年規畫）」。此時此刻，北京中南海已經啟動「十三五」的制定工作。
重大改革
二○二○年，是中國「轉骨」關鍵時間點
再者，一二年中共十八大會議中已訂定，二○二○年，將是「全面建成小康社會」的一年。習近平當時提出「兩個一百年的中國夢」，其中「第一個百年」，即是二○二一年中國共產黨創黨百年，「在這時候，全面建成小康社會的目標一定會實現。」他設定了兩個「數字翻倍」指標：GDP〈國內生產毛額〉和城鄉人均收入，都要比一○年多一倍。
最後，以二○二○年為終點的「十三五」，其實也是習近平唯一能完全主導的五年規畫。
對照習近平的宣示，十三五，將是以「建成小康社會」為目標、以「回應人民心聲」為軸線的五年規畫。其內涵追求的不只是富，更是一種貼近底層生活的幸福感、均富與和諧。
二月中，一場名為「十三五規劃思路」的論壇，在北京釣魚台國賓館舉行，中共中央財經領導小組辦公室副主任楊偉民受邀發表演說。這位曾在「九五」、「十五」、「十一五」規劃中扮演要角的經濟學者，已被各方揣測是十三五的主要執筆者之一。論及十三五整體路線的規畫時，他像是在預言一場翻天覆地的變革：中國必須「轉變過去的經濟發展方式」。
楊偉民認為，過去三十五年「高強度、大規模」的建設之後，投資拉動經濟的動力已經減退，必須全力刺激消費與服務業，而這兩者正圍繞著「均富」目標。他又強調，「過去可以不受約束的大開發、快發展；現在，環境承載能力接近上限，人民對改善環境的需求越來越迫切……。」因此政府投資將轉向「公共性更強，但投資回報率更低」的項目；這符合著習近平「回應人民」的說法，但也預示著過去三十五年來力拚GDP的「快發展」模式，即將轉變。
十三五，可說是中國八○年代初期改革開放以來最鮮明的一次路線調整，在楊偉民的眼中，十三五的意義不只是「一三．五」，而是「二．三五」，「這是為中國第二個三十五年發展開啟航程的規畫。」
四月天，華北多風，北京、天津這些空汙重災區的霧霾情況按理該會減緩一些，饒是如此，抬頭望著天，李大叔的視線仍穿不過灰幕、看不見太陽；他或許感覺不到西南風的強烈。
然而，三十五年來最具顛覆性的一次路線調整，正要席捲這個國家的天與地。
GDP褪色
資源配置轉向，引進民間活水成重點
「這絕對會是我經歷過最不一樣的五年規畫！」富蘭德林證券董事長劉芳榮說。他在九五年來到中國發展，「以前都是拚GDP成長率，這一回，拚小康，政府資源配置的邏輯會完全不同。」
他舉例，過去用GDP當指標，於是地方政府大開優惠之門，用稅收資源換取經濟成長。「現在情況不同了，去年十二月國務院發布《六十二號文》，要求地方政府清理各項稅收優惠，就是透露『不再拚GDP』的訊息。」
關於十三五是否要以GDP成長率為指標，目前各派仍在爭論之中。基於中國經濟即將走入習近平所謂的「新常態」，面臨「增速換檔期」、「調整陣痛期」、「政策消化期」的牽制，國家發展改革委員會已下調成長底線至六．五％，中國經濟體制改革研究會顧問宋曉梧乾脆喊話：「十三五應該取消GDP指標考核！」
爭論正熱，但認定「APEC藍比經濟成長更受歡迎」的李迅雷分析，十三五期間經濟成長率的重要性將「自然而然的褪色」。
「拚小康，你要擴大就業市場，創造較多就業機會的服務業變得重要，但服務業帶動GDP的效果卻不如製造業。」再者，政府開始提高民眾生活素質，注重環保、醫療、教育，「這些項目都不能快速換回GDP。」李迅雷說。
他甚至預言，由於資源配置轉向，「到了二○二○年，中國債務占GDP比重一定會明顯墊高。」民生證券研究院副院長管清友表示，政府收入越來越難支應需求，必須想盡辦法疏通管道，引進民間資金。
於是，小康社會目標底下最令股民興奮的一套劇本出爐了。為了引進民間資金支援財政，十三五的「必要配備」，一方面是活絡銀行功能，互聯網金融成為眼前亮點，但更重要的是建立一個夠大也夠熱的資本市場，讓股市、債市充分發揮引入民間資金的功能。根據「證券業二○一四至二○二○年發展規劃」，資本市場融資總額占全體融資額的比率，預計將從一三年底的六．一％大幅拉高到二五％。
做大資本市場，同樣也是中國「資源配置邏輯翻轉」的一環。一三年十一月，習近平公開宣示，「把市場在資源配置中的『基礎性作用』修改為『決定性作用』。」意味著要用市場經濟的力量牽動國家整體資源走向，政府的投入反倒成了配套角色；一四年五月間，他更呼籲「看不見的手〈指市場力量〉和看得見的手〈指政府力量〉，都要用好！」
種種跡象來看，股市，已成為習近平「做大資本市場」的優先工程。各界預期，今年下半年可望推出「首次發行上市股票從審批制改為註冊制」的改革，大開企業上市方便之門；而在另一端，四月十三日，中國亦將「每人只能開立一個證券戶」的限制，大舉放寬至「每人二十戶」，同樣具有活絡市場的效果。
政府帶頭炒熱股市的效應，在一五年《今周刊》的「兩岸三地一千大企業」排行榜中已能明顯感受。這是本刊連續第十二年進行調查，也是歷年來台灣業者上榜家數最少的一次：在兩岸三地市值最高的一千家企業中，台灣只占得六十五席。
「不可否認，市值就是一種競爭力。」劉芳榮坐在位於上海金融中心的辦公室，這裡原是「中國第一高樓」，去年才被上海中心大廈超越；「靠著蓬勃發展的資本市場，以前台商毫不在意的中國競爭者，會不會也在一夕之間變成巨大高樓？」他憂心地說。
十三五，歷來最不一樣的五年規畫，即將衝擊著中國經濟發展的既有模式，當然，也正帶來新的機會；在眾多產業之中，被認為最具「政策扶植」與「市場引資」雙重加持的，當屬環保、醫療、教育三項民生產業。
力拚環保
政策方向明確，各方「綠色需求」火熱
江蘇省宜興市的宜興環保科技工業園，是在一九九二年設立、中國第一個以環保為特色的工業區，發展至今，已被冠上「環保之鄉」稱號，全中國有四成環保產品出自於此。
走進園區內，可以發現大型工程車往來頻繁，雖然已是設立三十幾年的「老牌」工業區，但從一年多前，這裡再度開始大興土木。其中一大塊區域的負責開發者，是中國唯一以環保為主力項目的國營企業──
中國節能公司。
「原本在小型環保公司上班，沒想到，去年有機會進入央企。」隨著政府力推環保產業，中國節能公司去年進駐宜興參與園區開發，在宜興土生土長的吳幼琴成了政府拚環保的受惠者，擠入同儕羨慕的央企。「公司的任務，是全力提供環保業者更好的經營環境。這是政策方向啊！」吳幼琴說。
環保，這是目前各界揣測十三五規劃方向中最無疑慮的一項重點產業。在今年三月的中共兩會期間，國務院總理李克強宣示，「要把節能環保產業打造成新興產業支柱。」此外，十二五時期環保投資額約為三．四兆人民幣，至於十三五，三月七日新任環保部部長陳吉寧在記者會中表示：「大概在八到十兆元。」
依據宜興環科園管委會主委吳旭峰的說法，宜興市已計畫幫助區內的小型民營企業進入資本市場；這樣的企圖，預告著中國環保產業即將借助資本市場噴發。
事實上，遠在宜興北方一千一百公里處一家來自台灣的業者，已經強烈感受到環保需求的火熱。
井然有序的、載滿醫療廢棄物的垃圾子車排列在焚化爐前，等著乘坐專用電梯，把廢棄物緩緩送進第一道高溫燃燒鍋爐；這裡是河北省廊坊市的北京潤泰環保公司，也是潤泰集團總裁尹衍樑在中國環保市場的重要布局之一。
廠房內共有兩條生產線，每天最多可處理三百噸的醫療廢棄物，北京潤泰財務經理許義男說：「訂單早已滿載，可惜我們不能任意增加產能，一切都要等政府的評估與批准。」
即使如此，北京潤泰還是抓到了另類商機。去年中國通過了被稱為「史上最嚴」的環保法修訂案，相關業者必須自行提高廢棄物處理的水平，「不少業者向我們商談技術輸出，公司忽然多了這項全新業務，占整體營收一下子就拉到三成左右。」
除了環保，李克強在兩會期間也強調「加大政府對教育、衛生的投入。」兩大方向，同樣是衝著民怨而來，「看病難」、「上學難」，始終是中國長期難解的民生問題。
提升醫療
電商兩強先後布局，顯見健康管理商機盛
場景再回到上海，八點一到，上海華山醫院大門一開，原本聚在門口的人潮，蜂擁擠進各科別的掛號窗口；大廳的一角，倒是孤伶伶站著一個人形立牌，宣導行動掛號服務開通的消息。為解決「看病難」，醫療信息化已確定被列為十三五的建設重點之一。
兩大電商龍頭騰訊與阿里巴巴自然不會缺席。騰訊旗下的「微信智慧醫療」目前已可在全國超過一二○○家醫院線上掛號。至於阿里巴巴的「未來醫院」，線上掛號布局相對落後，至今年一月，僅有三十七家醫院接通。
不過，以互聯網解決「看病難」，只是兩強布局醫療市場的入口，真正的好戲，在於向上延伸的種種想像空間。騰訊計畫打造完整的智慧醫療平台，開發線上問診、購藥等商機；阿里巴巴則在一四年初購併擁有第三方支付網路售藥資格的「中信二十一世紀」，去年十月該公司改名為「阿里健康」，以「藥」為切入點，同樣向上鎖定健康管理平台市場。
簡單的說，「看病難」固然是亟待解決的民生問題，但最可口的市場大餅，還是來自醫療品質需求的供給缺口。
「過去二十年，中國經濟快速成長，但醫療品質和觀念卻沒有跟上。」台北市牙醫公會前理事長葛建埔說。除了在上海開設牙醫診所，葛建埔目前也擔任上海景康預防醫學中心口腔科醫師，甚至在江蘇昆山市還設立了禾豐口腔醫院，對於中國醫療市場的變動感受甚深。
「大集團已經看到這塊市場大餅了！」葛建埔說，除了騰訊、阿里巴巴之外，「復星集團大舉跨足藥業，做電腦的聯想集團也在去年投資拜耳口腔十億元人民幣。」這股醫療投資風有多盛？葛建埔微笑舉例：「就連我在昆山的口腔醫院，都有幾家財團來談過入股，提出上市計畫。」
目前，葛建埔正與上市公司中茵股份洽談合作，「成不成還很難說，但政策支持加上市場看好，醫療產業往上走的趨勢應該是確定的。」根據預估，至二○二○年，中國醫療相關支出占GDP的比重將達九．二％，與高收入國家水準看齊。
教育當紅
國家資源強力灌注，提升人口素質刻不容緩
要說政策與市場雙重加持，教育算是當紅產業。從政策面來說，教育之於十三五的意義，不只在於解決教育機會不均的「上學難」問題，更是要解決二○年以後中國人口高齡化的問題。
據推算，中國在十三五期間會進入「緩慢高齡化」時期，接著加速高齡化，「提高人力素質」成為中國的迫切任務。楊偉民就說，十三五時期的重要挑戰，是「加強教育提升人力資本的素質」。
上午九點，周玲芳一如往常在校門口迎接學生，她是上海小騎士幼兒園的園長，從事教育事業已經三十年了，經驗豐富，然而在這兩年，她卻遇到了一些難題。「大概是從一三年開始，公立幼兒園每年能夠獲得政府補貼人民幣兩百萬元，這給我們私立學校帶來不小壓力。」她以這段親身感受，凸顯政府開始將國家資源灌注於教育的空前力度。
與政府的力量相比，市場力量更是已在教育產業捲起千堆雪。據估計，中國線上教育市場規模在二○二○年將達五七○○億元人民幣，較一四年爆發成長三．四倍；在這樣的想像空間之下，中國Ａ股的「線上教育類股指數」去年全年漲幅超過一．八倍，指數從一月初的一七七七點狂漲至年底逼近五千點。
在這當中，最具代表性與傳奇性的個股，當屬三月間改寫Ａ股歷史天價的全通教育，去年一月上市，至今股價漲幅已近九倍，市值躋身今年兩岸三地一千大排行第五六二名。
轉型關鍵
不再定位「世界工廠」，盡全力衝刺小康社會
「站在風口，豬也能飛起來！」這是近來外界對中國股市的一句流行語，諷刺這一輪陸股大漲的投機性與非理性。投機的成分必然存在，但宏觀的看，這正是中國加速導入市場力量進行資源分配的開始。
過去三十五年，政府傾盡所有資源力拚經濟成長；十三五開始，GDP的目標淡化，政策在將資源導入「低回報率」公共領域的同時，更要確保每一分資源都能夠發揮最大效率，因此，李克強所謂的「互聯網＋〈以互聯網技術達到各種產業升級〉」，以及「改造國營事業」、「提振民營企業」等配套，像是小康之路的「前期工程」，也是資本市場優先反映的題材。
衝刺小康社會的大旗下，是中國從「製造大國」轉型為「服務大國」、「消費大國」的關鍵過程；現在開始，看中國必須戴上新的眼鏡，在不久的將來，這裡很可能不再是以「世界工廠」定位，而是一個追求生活品質、充滿消費活力的「小康新中國」。
中國十三．五
正式名稱：中國國民經濟與社會發展
第13個5年規畫
執行時間：2016年至2020年
首要任務：全面建成小康社會
目前進度：今年三月習近平正式宣布制定規畫
特殊地位：強人習近平唯一完全主導的五年規畫
既定KPI： GDP較2010年增一倍，國家發展改革委員會認為人均GDP有機會挑戰11900美元
最不一樣的五年規畫
十三五的 3個顛覆
顛覆1.不拚GDP成長率
GDP成長率可能不再是重要指標，目前暫定年成長僅6.5%，甚至有取消GDP為指標的建議聲音。
顛覆2.高度仰賴民間資源
政府支出轉向投入低收益的公共建設，財政收入成長趨緩，須引入民間資金，資本市場重要性明顯提高。
顛覆3.服務業角色躍升
小康社會注重均富，須拉動能創造較多就業機會的服務業，服務業對GDP的貢獻率將加速提升。
